Как инвестировать в МФО и не потерять деньги

МФО не только выдают пару тысяч до зарплаты, но и сами выступают как заёмщики. Только за II квартал 2020 года частные инвесторы вложили в микрофинансовые организации 7,8 млрд рублей, средний размер инвестиции — 5,2 млн рублей.

МФО обещают вкладчикам высокие проценты, рассказывают о надёжности и гарантиях. В этой статье разбираемся, стоит ли инвестировать в МФО — можно ли им верить и как вообще работает инвестирование.

Что такое МФО, кому и зачем они нужны

Микрофинансовые организации — компании, которые дают деньги в долг под процент. Это и микрозаймы на короткий срок, и более крупные суммы, например, под залог имущества.

Заёмщик быстро получает деньги, но за это и переплачивает — ставки по займам обычно выше, чем в банках.

МФО делятся на два вида:

Федеральный закон № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях»

МФК — микрофинансовые компании	МКК — микрокредитные компании
обычно крупные федеральные сети	обычно небольшие региональные компании
на открытие нужно 70 млн рублей	на открытие нужен 1 млн рублей (к 2024-му — 5 млн рублей)
ежегодно проводят обязательный аудит	аудит проводить необязательно
выпускают облигации
привлекают инвестиции частных лиц от 1,5 млн рублей

Как работает инвестирование в МФК

По закону частные инвесторы могут вложиться в МФК двумя способами: купить облигации компании на фондовом рынке или выдать ей инвестиционный заём под процент.

Статья 12 «Ограничения деятельности микрофинансовой организации», № 151-ФЗ

Принцип следующий: МФК привлекает деньги инвесторов для фондирования и выдаёт из них новые займы. Выглядит это примерно так:

1. Частные лица инвестируют в микрофинансовую компанию — выдают займы под процент или покупают облигации.
2. Деньги вкладчиков поступают в фонд, из которого выдаются займы другим частным лицам или компаниям.
3. Через некоторое время заёмщики возвращают МФК долги и проценты — это доход кредитора.
4. Из этого дохода МФК возвращает деньги и выплачивает проценты своим инвесторам.

Система работает, если заёмщики возвращают деньги в МФК. Если этого не происходит — инвестиции под угрозой.

Покупка облигаций

МФК выпускают и размещают облигации на фондовых рынках. Например, на Московской бирже. Это вариант для людей, разбирающихся в ценных бумагах. Вряд ли подойдёт человеку, который никогда не слышал о фондовых рынках, — придётся изучать.

Чтобы вложить деньги в облигации МФК, инвестору нужно:

1. Открыть инвестиционный счёт. Это делают в банке или у частного брокера. Нужно подписать договор на брокерское обслуживание, открыть инвестиционный счёт и положить на него деньги для операций.
2. Найти облигации. Не все микрофинансовые компании выпускают облигации, а если и выпускают, то они не всегда есть в обороте на рынке. На середину 2020 года в обращении находилось восемь выпусков на общую сумму 2,9 млрд рублей. Найти текущие предложения, посмотреть котировки, доходность и отследить динамику курсов помогут специальные сервисы, каталоги брокеров и банков.
3. Заключить сделку. Когда облигации выбраны, купить их можно самостоятельно с помощью онлайн-терминала, доступ к которому выдаётся на сайте брокера. Заключить сделку можно и через самого брокера, по телефону — инвестор звонит и говорит, что и сколько хочет купить, а брокер уже заключает договор купли-продажи. За сделку дополнительно взимается комиссия.

Обзор ключевых показателей микрофинансовых институтов за II квартал 2020 года

Когда придёт время, эмитент выплачивает номинал облигаций плюс проценты. Возможно досрочное погашение. Случаются и дефолты, когда инвесторы не получают ничего или гораздо меньше вложенного.

Условия инвестирования, которые можно встретить на рынке:

Номинальная стоимость одной облигации	1000 рублей
Сроки погашения	4–24 месяца с момента выпуска
Доходность	Зависит от эмитента, временного отрезка и ситуации на рынке. Например, в марте 2020 года облигации МФО приносили держателям 14–43% годовых, а уже в июле — 11–16%
Возможность досрочного возврата денег	При условии досрочной продажи
Налогообложение	13% НДФЛ с купонных выплат

Выдать заём МФО

Инвестировать в МФК можно путём заключения договора займа.

Это более массовый вариант, не требующий специальных счетов, знания фондовых рынков и услуг брокера. МФК просто берёт у инвестора деньги в долг под определённый процент и на определённый срок.

Чтобы вложиться, нужно:

1. Найти подходящую МФК.
2. Изучить её сайт и условия инвестирования.
3. Оставить заявку.
4. Заключить договор займа.
5. Сделать перевод и ждать. Когда придёт время, на счёт инвестора поступят проценты в оговорённом договором размере. А по истечении срока возвращается и вся вложенная сумма.

Условия инвестирования, которые можно встретить на рынке:

Статья 12 «Ограничения деятельности микрофинансовой организации», п.1, № 151-ФЗ

Минимальная сумма	1,5 млн рублей
Сроки	6–36 месяцев с выплатой процентов ежемесячно, ежеквартально или в конце срока
Доходность	По состоянию на 14 сентября 2020 года пять крупнейших МФК предлагали доходность 7–14% годовых при условии заключения договора на 12 месяцев с выплатой в конце срока
Возможность досрочного возврата денег	Забрать можно только сумму, которая превышает 1,5 млн рублей. Например, если вложить 2 млн, досрочно выдадут только 500 тысяч. Плюс МФК пересчитает проценты — ставку снизят на 3–5 п. п.
Налогообложение	13% НДФЛ

Высокий порог входа в 1,5 млн рублей отсекает начинающих инвесторов. Человеку, готовому вкладывать деньги, нужны навыки оценки финансовых рисков и работы с инвестиционным капиталом.

Общая рекомендация: не вкладывать в МФК больше 5−20% от всего инвестиционного капитала. Такие вложения считаются высокорискованными — умные инвесторы диверсифицируют риски и распределяют деньги между разными инструментами. Иными словами, чтобы вложить 1,5 млн в МФК, общий объём инвестиций, включая другие объекты инвестирования, должен быть не менее 7,5 млн рублей.

Число способных на это инвесторов постоянно снижается: если в IV квартале 2019 года ЦБ говорил о 2,5 тысячи частных вкладчиков, то уже к концу I квартала 2020 года их стало на 800 человек меньше. К концу II квартала 2020 года МФК как объект для инвестирования рассматривали лишь 1,5 тысячи вкладчиков.

Обзор ключевых показателей микрофинансовых институтов за 2019 год

Обзор ключевых показателей микрофинансовых институтов за I квартал 2020 года

Обзор ключевых показателей микрофинансовых институтов за II квартал 2020 года

Чем рискует инвестор

Своими деньгами. МФК обещают инвесторам большой процент, чтобы привлечь деньги и тоже выдать их под большой процент, но уже своим заёмщикам. В апреле 2020 года доля невозвратов по таким микрозаймам достигла 40%, на фоне пандемии прогнозируют выход на 50%. Большая просроченная задолженность угрожает многим компаниям дефолтом.

Статистика бюро кредитных историй «Эквифакс»

Государство не гарантирует возврат инвестиций в МФК, система страхования вкладов в этом случае не работает. Все риски, связанные с возможным банкротством МФО-заёмщика, инвестор несёт самостоятельно. Если что-то пойдёт не так и компания объявит дефолт, за деньгами придётся идти в суд и становиться в очередь.

Есть ли гарантии

МФК обещают вернуть деньги частных инвесторов в срок и с процентами. Но, в отличие от банковских вкладов, по закону никто не гарантирует возврат капитала — даже в размере определённой суммы. Это зависит только от коммерческих результатов конкретной компании, её успехов по взысканию долгов с заёмщиков и добросовестности.

Повысить финансовую надёжность МФК призваны:

1. Контроль со стороны Центрального банка. Регулятор ведёт реестр МФО, запрашивает финансовую отчётность, проводит проверки по жалобам. Если компания нарушает закон, ЦБ исключает её из реестра.
2. Контроль со стороны СРО. Каждая МФК обязана быть членом саморегулируемой организации. СРО заинтересованы, чтобы их члены были добросовестными. Если компания нарушает закон, СРО выносит предписания, штрафует и лишает членства.
3. Публичность финансовой отчётности. МФК публикует отчётность на сайте компании. Любой может зайти и поквартально изучить финансовые результаты.
4. Первоочерёдность требований инвесторов. Если МФК объявят банкротом, основной долг в пределах 3 млн рублей вернут в первую очередь. Вложения свыше 3 млн и проценты — в третью очередь.

Статья 189.6-1 «Особенности удовлетворения требований кредиторов микрофинансовой компании» № 127-ФЗ

Допустим, человек вложил в МФК 2 млн рублей — это основной долг. К концу срока компания обещала инвестору вернуть уже 2,5 млн рублей — основной долг и проценты, но обанкротилась. Его требования как кредитора будут удовлетворять в таком порядке:

— 2 млн основного долга — в первую очередь;

— 500 тысяч процентов — в третью очередь.

Как выбрать надёжную МФО

Инвесторы, которые ищут возможности для высокодоходных вложений и готовы согласиться на более высокий риск, основательно подходят к выбору компании. Если вы в их числе, сначала проверьте наличие МФК в реестре ЦБ, членство в СРО и финансовую отчётность — это базовые вещи.

Государственный реестр микрофинансовых организаций

На рынке достаточно компаний, работающих нелегально, — они не состоят в реестре, не имеют членства в СРО, не раскрывают результаты аудита.

Как узнать кредитную историю: простые способы

Ориентироваться на умеренную доходность. Чем выше ставки, тем больше риски. МФК, привлекающие «дорогие деньги» под высокий процент, работают с высокорисковым сегментом. А значит, возможность попадания в сложное финансовое положение выше.

Изучить репутацию компании. Чем старше МФК, тем дольше она работает на рынке, выполняет закон и требования ЦБ. Это повышает надёжность и ограничивает риски.

Проверить рейтинг кредитоспособности. Их публикуют специальные рейтинговые агентства. Они показывают запас прочности МФО, устойчивость к негативным воздействиям экономической конъюнктуры. Рейтинг, А и выше (А+, АА, ААА) говорит о высоком уровне надёжности, В и ниже — низкая финансовая устойчивость.

Рейтинговое агентство «АКРА»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Ознакомиться с продуктами МФК. Для инвестора надёжнее, если компания выдаёт деньги под залог недвижимости или транспорта. Займы без залога и поручителей чаще становятся проблемными, а значит, и финансовая надёжность выдающих их МФК ниже.

Что в итоге

• МФО — высокодоходный и рискованный инструмент инвестирования.
• Принимать деньги от частных инвесторов имеют право только микрофинансовые компании (МФК).
• Инвестировать можно двумя способами: покупать облигации МФК или давать им взаймы, минимальная сумма инвестиционного займа — 1,5 млн рублей.
• Зарабатывают на инвестициях в МФК опытные инвесторы, которые умеют оценивать риски и работать с серьёзным капиталом.
• МФК находится под контролем ЦБ и СРО, публикует отчётность и в случае банкротства удовлетворяет требования инвесторов в пределах 3 млн рублей в первую очередь.
• Государство не гарантирует возврат инвестиций в МФК, система страхования вкладов в этом случае не работает.
• Если вы решили инвестировать в МФК, ищите компанию с репутацией, длинной историей, запасом прочности и займами, выдаваемыми под залог недвижимости или транспорта.